财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些，今(jīn)年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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